La plupart des plans de retraite sont jugés sur une seule question. En avez-vous les moyens?

Dans une chronique Financial Facelift récente du Globe and Mail, un couple de Toronto, Mandy et Syed, a obtenu un oui clair. Leur planificatrice, Corrinna Paxton, d'Objective Financial Partners à Kelowna (C.-B.), a testé leur plan à un rendement prudent de 4 % sur 30 ans et a conclu que Mandy pouvait prendre sa retraite en 2027.

Mais cette question a une deuxième moitié : dans quel ordre faut-il dépenser cet argent? Deux plans peuvent financer exactement le même style de vie et quand même payer des montants d'impôt très différents sur une vie.

J'ai donc pris les chiffres publiés dans la chronique et bâti deux plans dans Optiml. La décision la plus importante de la planificatrice a tenu la route, et Optiml a fait le même choix de lui-même. L'ordre de retrait à lui seul valait 123 262 $ d'impôt à vie.

Mandy et Syed en chiffres

Tout ce qui figure dans cette section vient directement de la chronique.

• Mandy, 64 ans : directrice d'entreprise qui gagne 126 000 $ par année. Elle veut prendre sa retraite en 2027 et elle a une rente d'un régime de retraite à prestations déterminées de 12 000 $ par année à compter de 65 ans.
• Syed, 65 ans : formateur à temps partiel qui gagne 10 000 $ par année et prévoit continuer à travailler à temps partiel encore deux ou trois ans.
• Maison : sans hypothèque, à Toronto, d'une valeur de 1 300 000 $. Aucune dette. Valeur nette de 3,1 millions de dollars.
• Objectif : 75 000 $ par année après impôt, indexés à l'inflation.

Leur épargne se répartit ainsi :

• Régime enregistré d'épargne-retraite (REER) et compte de retraite immobilisé (CRI) de Mandy : 856 000 $
• REER/CRI de Syed : 476 000 $
• Compte non enregistré de Syed : 237 000 $
• Compte d'épargne libre d'impôt (CELI) de Syed : 145 000 $
• CELI de Mandy : 108 000 $
• Liquidités : 19 800 $

Au total, 1 332 000 $ de leurs quelque 1,84 million de dollars d'épargne se trouvent dans des REER et des CRI. Plus de 70 % de leurs placements sont dans des comptes où chaque dollar retiré compte comme un revenu imposable.

Le moment où ces dollars sortent, c'est le sujet de cette étude de cas.

Ce que la planificatrice a recommandé

• Oui, Mandy peut prendre sa retraite en 2027.
• Reporter le Régime de pensions du Canada (RPC) et la Sécurité de la vieillesse (SV) à 70 ans.
• Convertir le REER/CRI avant 71 ans.
• Préserver les CELI le plus longtemps possible.

C'est un plan solide. Reporter le RPC à 70 ans augmente la rente de 42 % par rapport à un début à 65 ans, et reporter la SV l'augmente de 36 %. Les deux sont indexées à l'inflation à vie. Garder les CELI en réserve a du sens, car les retraits d'un CELI ne comptent pas comme un revenu imposable. Et tester à 4 % était un choix volontairement prudent.

Je voulais tester une chose que les recommandations laissent ouverte : l'ordre dans lequel les comptes sont décaissés pendant les années qui précèdent le début des prestations.

Comment nous l'avons modélisé

J'ai entré leurs chiffres exacts dans Optiml, bâti deux plans et les ai placés côte à côte dans Comparer les plans.

• Plan 1, Traditionnelle : l'ordre de dépôts et de retraits standard d'Optiml, non optimisé. Le RPC et la SV commencent à 70 ans, conformément à la recommandation de la planificatrice.
• Plan 2, Maximiser la succession après impôt : la stratégie d'Optiml qui vise à laisser la plus grande succession après impôt possible sans réduire le style de vie. Je ne lui ai donné aucune consigne pour le RPC ou la SV, donc elle pouvait choisir n'importe quel âge de début.

Les deux plans devaient financer les mêmes 75 000 $ par année après impôt, indexés à l'inflation, pendant toute la durée du plan.

Là où les conseils ont tenu la route

Mandy peut prendre sa retraite en 2027. Les deux plans réussissent, et les deux financent le plein style de vie de 75 000 $ du début à la fin.

Les deux ont aussi obtenu un Score de réussite Monte-Carlo de 96. Cela signifie que le plan a entièrement financé leur style de vie dans 48 des 50 scénarios de marché auxquels il a été soumis, tirés de plus de 50 000 trajectoires de rendement générées. C'est un plan résilient, peu importe la façon dont on le fait tourner.

Puis il y a la décision la plus importante. Optiml était libre de commencer le RPC et la SV à n'importe quel âge, et il a choisi 70 ans pour les deux, la même réponse que la planificatrice. Pour ce couple, le report n'est pas une règle empirique. C'est ce que les mathématiques choisissent quand elles ont le champ libre.

Là où on peut faire mieux : l'ordre de retrait

Voici comment les deux plans se comparent.

Le style de vie, le moment des prestations et le Score de réussite sont tous identiques. La seule chose qui a changé, c'est le compte d'où provenait chaque dollar, et le moment.

Ce qu'Optiml a fait différemment

• En 2026, pendant que Mandy gagne encore 126 000 $ : aucun retrait des comptes enregistrés. Les dépenses proviennent de l'épargne non enregistrée et des liquidités.
• À partir de 2027, une fois son salaire arrêté : Optiml décaisse fortement les REER, environ 10 % du compte chaque année, pendant les années à plus faible revenu avant que le RPC et la SV commencent à 70 ans.

C'est la plus grande différence entre les deux plans. Optiml décaisse les comptes enregistrés plus tôt et de façon plus régulière. Le plan Traditionnelle attend, puis doit les décaisser plus vite et en plus gros montants plus tard.

Retirer d'un REER pendant que vous touchez un salaire de 126 000 $ empile du revenu imposable par-dessus du revenu imposable. Optiml laisse donc les comptes enregistrés intacts pendant l'année au revenu le plus élevé et attend que la paie s'arrête.

Pourquoi les années de transition comptent

Regardez le revenu imposable du ménage une fois Mandy à la retraite. Il y a sa rente de 12 000 $ à partir de 65 ans et les 10 000 $ que Syed tire de la formation à temps partiel pendant encore quelques années. Rien du RPC ni de la SV pour l'instant. Pour un ménage qui gagnait 136 000 $ l'année précédente, c'est un revenu imposable très bas.

Un faible revenu ressemble généralement à un problème. Dans un plan de décaissement, c'est une occasion. Chaque dollar retiré du REER pendant ces années est imposé à des taux plus bas que le même dollar le serait plus tard.

Et c'est plus tard que le plan Traditionnelle se heurte à des difficultés. Ses retraits retardés arrivent plus tard et sont plus gros, y compris après la conversion des REER en fonds enregistré de revenu de retraite (FERR). Ils s'ajoutent au RPC, à la SV et à la rente de Mandy, si bien que les mêmes dollars sont imposés à un taux marginal plus élevé.

Empilez assez de revenu et vous franchissez le seuil de récupération de la SV. Pour le revenu de 2026, il est de 95 323 $ de revenu net individuel, et la SV est réduite de 15 % de chaque dollar au-delà. Dans le plan Traditionnelle, la récupération a totalisé environ 2 500 $. C'est peu, mais ça vous indique que le revenu tombe dans les mauvaises années. L'ordre d'Optiml l'a ramenée à zéro.

Pourquoi la succession augmente aussi

Les 123 262 $ d'impôt que le plan 2 ne paie jamais ne disparaissent pas. Ils restent dans le plan et restent investis. C'est ainsi que la succession après impôt est plus élevée de 142 946 $, sans que Mandy et Syed dépensent un dollar de moins en cours de route.

Ça montre aussi pourquoi le nom de la stratégie compte. Je n'ai pas demandé à Optiml de minimiser l'impôt. Je lui ai demandé de maximiser ce qu'ils laissent après impôt, en gardant le style de vie fixe. Payer moins d'impôt à vie, c'est le moyen qu'il a trouvé pour y arriver.

Faites votre propre version

La situation de Mandy et Syed est courante. Bien des couples canadiens dans la soixantaine ont un REER important, une date de retraite plusieurs années avant 70 ans et un plan pour reporter le RPC et la SV.

Si ça vous ressemble, la question n'est pas de savoir s'il faut reporter. C'est de savoir de quoi vous vivrez jusqu'au début de vos prestations.

Vous pouvez y répondre vous-même. Bâtissez un plan Traditionnelle et un plan Maximiser la succession après impôt dans Optiml, ouvrez Comparer les plans et lisez côte à côte l'impôt à vie, la récupération de la SV et la succession après impôt. Vous pouvez l'essayer gratuitement pendant 14 jours.

En résumé

La planificatrice a pris les bonnes grandes décisions. Mandy peut prendre sa retraite en 2027, et quand Optiml était libre de choisir, il a retenu le même âge pour le RPC et la SV : 70 ans.

Le gain est venu de l'ordre des retraits. Si les REER sont décaissés plus tôt et de façon plus régulière pendant les années à faible revenu qui précèdent les prestations, le même style de vie de 75 000 $ coûte 123 262 $ de moins en impôt et la récupération de la SV disparaît.

Le revenu de retraite ne dépend pas seulement du moment où vos prestations commencent. Il dépend de ce que vous retirez avant qu'elles commencent.